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外国控股美国国债是否对我们的经济构成威胁?

2019-08-15

外国控股美国国债是否对我们的经济构成威胁?

Dollar
美元 照片:路透社

由于美国政府花费了前所未有的资金来修复经济,因此同样需要筹集支付这些修复所需的现金。 然而,由于美国人没有攒钱的习惯,山姆大叔被迫向中国等高储蓄率国家借款,以帮助弥补预算赤字。

中国在2009年超过日本成为美国国债的最大持有者。截至12月(最新数据),它持有美国私人联邦债务所有外国投资的约23.1%,即1.15万亿美元。美国国会预算办公室(CBO)发布的报告。

从2007年到2011年,外国持有的美国联邦债务增加了2.6万亿美元,达到约5.0万亿美元。

许多人担心美国对外国人的债务增加可能对美国经济甚至美国国家安全构成隐患。

结果 ,3月份有超过九成的美国人至少在某种程度上担心中国和其他国家持有多少美国债务。 美国人对外国持有的美国债务表现出更深的担忧,而不是伊朗的政治局势,美国与中国的贸易不平衡以及欧洲的财政状况。

债务数额 - 超过15.8万亿美元并且每秒都在上升 - 正在迅速接近联邦债务上限,这是目前借款的法定限额,目前为16.4万亿美元。

在没有货币政策变化的情况下,国会预算办公室在6月5日的警告说,到2037年,美国联邦债务规模可能是美国国内生产总值的两倍。

外国购买美国国债的性质在2002年开始发生变化,外国央行竞相争夺美国资产的很大一部分。

虽然外国政府购买美国国债对美国经济的影响与私人购买相同,但购买背后的动机却不同。 CBO表示,虽然私人购买通常受到利润激励的驱动,但外国政府的购买可能是出于一个国家希望保持汇率不变或减缓其兑美元升值的动机。

由于私人投资者持有的公共债务中有一半以上是在外国人手中,有些人担心,如果外国人突然选择停止持有美国国债或决定多元化其持股,美元价值可能会暴跌,利率会下降上升。

其他人担心外国政府积累美国资产会给那些可能适用于损害美国利益的政府利用。

中国或任何其他国家突然削减其持有的美国证券的可能性值得怀疑,因为这样做也会对其经济产生重大的负面影响。 虽然极端风险很小,但美国严重依赖外国借款仍然是一个重要的漏洞。

在某些时候,外国投资者可能会认为日益增长的美国外债风险太大,或者他们可能不再将美国证券视为提供最佳投资回报,并将投资资金从美国资产转移,从而迫使美国加息上升以吸引所需的外国资本。

这将导致更高的利率和更低的投资率,这将削减长期增长,并可能导致美国经济出现问题。


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责任编辑:房寇